Sacco Societies

The  primarily  objective  of  a  sacco  society  is  to  promote  savings  among  its  members  and  utilize  the  savings  to on  lend  to  the  same  members  at  reasonable  and  affordable  rates  for  a  flexible  repayment  period.  Natural and unexpected  misfortunes  such  as  death  or  total  permanent  disability  of  members  are  risks  not  covered  by  the  society  when  granting  loans.  These  incidences  when  they  occur  affect  the  society  in  two  major  effects;

  1. When  a  member  dies  before  a  loan  is  fully  repaid,  the  society  suffers  loss  of  funds  for  further  credit  to  other  members,  and  also  reduced  profit  since  the  loan  ends  up  being  written  off  as  bad  debt.
  2. The  total  savings  for  the  deceased  member  may  be  utilized  to  pay  off  the out standing loan. The dependents therefore receives  nothing  from  what  their  breadwinner  had  saved with  the  society.

Group  creditor  insurance  was  developed  in  response  to  the  growing  need  to  provide  protection  cover  for  consumer  debt.  The cover is used to repay the  outstanding  balance  of  the  loan  in  the  event  of  the  borrowers  untimely  death ,  or  on  becoming  totally  and  permanently  disabled  through  accident  or  sickness.  The plan  has  an  added  benefit  for  funeral  expenses  of  say  upto  Kshs.  150,000/=  per  member.

TOP